Nach einem guten Start ins neue Börsenjahr 2026 sind internationale Aktien zuletzt etwas ins Rutschen geraten – die Unruhe rund um Donald Trumps Annektionspläne für Grönland und die damit verbundenen Zolldrohungen wirkten sich entsprechend negativ aus. In so einem volatilen Marktumfeld können sich Investoren glücklich schätzen, wenn sie vergleichsweise stabile Aktien im Portfolio haben, die nicht gleich jede Kurskapriole mitmachen. Auf solche Titel ist der ECP Strategic Selection – European Value Fund spezialisiert, der im Vorjahr mit einer Wertentwicklung von +16,18 Prozent zu den Top-Positionen innerhalb der SJB-Strategien gehörte. Mit seinem Fokus auf günstig bewertete europäische Qualitätstitel hat ECP-FondsManager Léon Kirch die Mehrheit der Europa-Fonds hinter sich gelassen und zudem einen guten Jahresstart hingelegt. Was kann man in 2026 von europäischen Value-Aktien noch erwarten?

Wie stellt sich der langfristige Track Record von FondsManager Kirch dar?

Geht es nach den Ergebnissen der letzten Jahre, so dürfte auch 2026 wieder ein positives Anlagejahr für den ECP Strategic Selection – European Value werden. In den letzten drei Kalenderjahren hat Marktstratege Kirch immer ein zweistelliges Performanceplus mit seiner tendenziell defensiven Titelselektion an Europa-Aktien erreicht. Mit +13,75 Prozent (2023), +10,36 Prozent (2024) und +16,18 Prozent in 2025 stehen die Vorzeichen gut für weitere Kursgewinne. Die von Kirch gemanagte europäische Value-Strategie, die zuerst bei Nordea Asset Management und danach bei European Capital Partners (ECP) aufgelegt wurde, hat aktuell eine jährliche Rendite von +5,9 Prozent aufzuweisen – eine sehr attraktive Wertentwicklung über den langfristigen Investmenthorizont von 25 Jahren. Als Qualitätsnachweis dient die Tatsache, dass die Performance der Benchmark dabei übertroffen wird: Der MSCI Europe Net Return verzeichnet im selben Zeitraum eine Rendite p.a. von +5,5 Prozent, während sich der MSCI Europe Value Net Return mit einem jährlichen Zugewinn von +5,0 Prozent begnügen muss.

Welche Einzelpositionen hatten im vergangenen Jahr den stärksten Einfluss auf die FondsPerformance des ECP Strategic Selection – European Value?
Den größten positiven Beitrag zur attraktiven Performance der letzten zwölf Handelsmonate leistete die Aktie der spanischen Caixa Bank, die mit +112,07 Prozent sogar dreistellig zulegen konnte und so allein 2,83 Prozentpunkte zur Wertentwicklung des ECP-Fonds beisteuerte. Absolut betrachtet noch stärker im Plus notierten die Aktien der deutschen KION Group (Lagerautomatisierung, Flurförderzeuge), die hohe Kursgewinne von +118,48 Prozent verzeichneten und somit einen positiven Performancebeitrag von +1,62 Prozent lieferten. Dritter im Bunde der besonders erfolgreichen Einzelpositionen im Portfolio des ECP-Fonds war der Schweizer Baukonzern Holcim, der einen Kursanstieg von +82,05 Prozent hinlegte und +1,69 Prozent zur attraktiven Jahresperformance beisteuerte. Allerdings gab es auch negative Entwicklungen, wie FondsManager Kirch frei heraus zugibt: Die Aktie des deutschen Pharmazulieferers Gerresheimer rutschte nach Bilanzproblemen im letzten Jahr um 47,07 Prozent ab und war damit für einen negativen Performancebeitrag von 1,38 Prozentpunkten verantwortlich.

Was sind die erfolgversprechendsten Sektoren für europäische Value-Aktien im Jahr 2026?
Vor dem Hintergrund einer Entspannung der Lage für europäische Konzerne und dem Fortschritt bei den Handelsabkommen nennt FondsManager Kirch europäische Banken und Verteidigungsaktien als die größten Profiteure, da ihre Kurse von einer sich verbessernden Gewinnentwicklung und günstigen strukturellen Rahmenbedingungen getrieben werden. In der Portfoliostruktur des ECP Strategic Selection – European Value macht sich dies entsprechend bemerkbar: Unter den vier größten Einzelpositionen befinden sich allein drei Finanztitel, neben der schon genannten Caixa Bank auch die niederländische ING sowie die österreichische Bawag Group. Gesteigertes Kurspotenzial gebe es auch bei Rüstungstiteln, betont Kirch, der den im zivilen wie militärischen Sektor aktiven französischen Flugzeugbauer Dassault Aviation seit März 2024 im Portfolio hält. Seitdem hat der Titel, der sich durch die Technologieführerschaft im Luftfahrt-Sektor auszeichnet und von den weiter zulegenden Verteidigungsbudgets der europäischen Staaten profitiert, bereits um +74,50 Prozent zugelegt. Da das Unternehmen auch auf dem aktuellen Kursniveau attraktiv bewertet sei, sieht Value-Stratege Kirch hier fortgesetztes Kurspotenzial.

Fazit: Léon Kirchs Value-Strategie, unterbewertete, aber ertragsstarke Unternehmen aus Europa in seinem FondsPortfolio zu versammeln, dürfte auch 2026 aufgehen. Nach dem positiven Jahresauftakt mit einem aktuellen Plus von +1,66 Prozent bleibt der Luxemburger Marktstratege trotzdem vorsichtig positioniert und hält einen Cashbestand in Höhe von 2,5 Prozent des FondsVermögens, um Barmittel für neue Investitionen zur Verfügung zu haben. Für uns in der SJB ist klar: in seinem ECP Strategic Selection – European Value hat Kirch mit ruhiger Hand ein langfristig attraktives Portfolio aufgebaut, das sich nicht von kurzfristigen Marktentwicklungen beirren lässt. In einer Zeit, in der erste Ermüdungserscheinungen bei den Kursen hoch bewerteter Technologietitel zu sehen sind, bleibt der Value-Fonds ein zentraler Portfoliobaustein der beiden SJB-Strategien Substanz und Surplus und bietet mit seiner stabilitätsorientierten Positionierung in volatilen Märkten Halt.  

‍