SJB-Investoren kennen die skandinavische FondsSchmiede Nordea Asset Management als ein Investmenthaus, dem Nachhaltigkeit besonders wichtig ist. Im Portfolio des Vermögensverwalters mit Hauptquartier im dänischen Kopenhagen finden sich internationale Aktienfonds, die eine Orientierung an ESG-Kriterien beinhalten, ohne dabei Abstriche bei der Performance zu machen: Ein perfektes Beispiel dafür ist der in der SJB-Nachhaltigkeitsstrategie befindliche Nordea Global Climate Transition Engagement Fund, der nach Artikel 8 klassifiziert ist und Aktien von Unternehmen erwirbt, die sich im Transformationsprozess zu einer stärkeren Ausrichtung an Klimaschutzzielen befinden. Der Fonds gehört aktuell zu den Top-Performern in der Strategie SJB Nachhaltig und hat sich auch von dem Kursrücksetzer im Umfeld des Irankonflikts nur wenig beeinträchtigen lassen. Warum dies so ist und wie das Portfolio des Nordea-Fonds in diesem unruhigen Marktumfeld aussieht, hat Johannes Haubrich, Nordeas Head of Investment Products Fixed Income & Equity Solutions, dem SJB-Investmentteam in einer Videokonferenz vermittelt.

Worauf geht die aktuelle Outperformance des Nordea Global Climate Transition Engagement Fund zurück?
Mit seiner Wertentwicklung von +13,4 Prozent seit Jahresbeginn hat der Nordea Global Climate Transition Engagement Fund eine klare Outperformance gegenüber seiner Peer Group ökologisch orientierter Aktienfonds (EAA Fund Sector Equity Ecology) mit +8,1 Prozent sowie dem MSCI All Country World Index erzielt, der es per Ende Februar auf eine Rendite von +4,3 Prozent bringt. Das hohe Alpha gegenüber der Vergleichsgruppe sowie dem weltweiten Aktienmarkt basiert auf der erfolgreichen Einzeltitelselektion des Nordea-FondsManagements, wie Haubrich stolz betont. Der Nordea Investmentspezialist berichtet, dass die Beiträge zur Outperformance überwiegend auf die gelungene Aktienauswahl zurückgehen (+23,0 Prozent), während sich die Länderauswahl (+3,0 Prozent) nur geringfügig positiv auswirkt. Am deutlichsten wird die Qualität der Titelselektion anhand des negativen Performancebeitrags der Industrien, in die der Fonds investiert ist. Obwohl diese einen Renditebeitrag von -12,0 Prozent lieferten, lag der Active Return des Nordea-Fonds bei rund +9,0 Prozent.

Was sind die wichtigsten Themen bei der Portfolioallokation?
Der Nordea Global Climate Transition Engagement Fund ist hauptsächlich in den drei Themenbereichen Werkstoffe, Industrie und Versorger investiert. Zentrale Portfoliothemen sind dabei „Green Building“, „Industrial Transition“ und „Energy Transition“. Der Bereich Green Building beschäftigt sich mit der ökologischen Optimierung von Gebäuden mit Blick auf die genutzten Baustoffe, Dämmmaterialien und Energieeffizienz. Als Firmenbeispiele aus diesem Segment nennt Haubrich das französische Unternehmen Saint Gobain (nachhaltige Bauprodukte) sowie den irischen Baustoffkonzern CRH (Zement, Asphalt, Beton). Im Bereich Energy Transition sind Firmen zu finden, die den Übergang von fossilen Brennstoffen hin zu Erneuerbaren Energien unterstützen und so die Dekarbonisierung beschleunigen. Aus Deutschland gehört der Versorger RWE in diese Kategorie, auch der US-Konzern Xcel Energy mit seinem hohen Engagement in den Bereichen Wind und Solar befindet sich hier. Drittes Portfoliothema ist der Bereich Industrial Transition, wo Unternehmen versammelt sind, die Technologie-Lösungen für Firmen entwickeln, um ihren Karbon-Fußabdruck zu verringern. Hierzu gehören der Landmaschinenhersteller John Deere sowie der japanische Industriegas-Spezialist Nippon Sanso.

Welche Einzeltitel lieferten zuletzt die höchsten Renditen?
Im Gesamtjahr 2025, das mit einem Performanceergebnis von +21,96 Prozent sehr erfreulich für den Nordea Global Climate Transition Engagement Fund ausfiel, lieferten Heidelberg Zement, RWE und Antofagasta die höchsten positiven Performancebeiträge. Die Aktie des mittlerweile als Heidelberg Materials firmierenden deutschen Baustoffkonzerns legte im Jahresverlauf um +82,0 Prozent zu und konnte davon profitieren, dass am Markt mittlerweile ein Aufpreis für „grünen Zement“ durchsetzbar ist. Noch deutlicher fielen die in 2025 erzielten Kursgewinne bei RWE mit +115,0 Prozent aus: Der Energieversorger, der seine Kapazität an Erneuerbaren Energien stetig ausbaut, ist dabei, den Anteil der Kohleverstromung an seinem Energiemix zu senken und passt somit bestens ins „Beuteschema“ des Nordea-Fonds. Das höchste Plus, das dieser 2025 mit einem Einzeltitel erreichen konnte, generierte der chilenische Kupferproduzent Antofagasta mit +125,0 Prozent. Das Minenunternehmen profitierte nicht nur von der allgemein guten Lage im Rohstoffsektor, sondern legte auch deshalb besonders stark zu, weil Kupfer ein unverzichtbarer Bestandteil für die Erneuerung der Stromnetze im Zuge der Energiewende ist.

Fazit: Das Konzept des Nordea Global Climate Transition Engagement Fund funktioniert – und dies auf ökologischer wie ökonomischer Ebene. Mit einer Wertentwicklung von +69,5 Prozent seit Auflage im April 2022 liegt der an ESG-Kriterien orientierte Fonds deutlich vor seiner Vergleichsgruppe (+36,0 Prozent) und verzeichnet eine Rendite p.a. von +14,72 Prozent gegenüber +8,33 Prozent in der Peer Group. In einer Zeit, in der der MSCI World mit seinem hohen Bestandteil an Technologietiteln zu schwächeln beginnt, ist der an Klimaschutzzielen orientierte Nordea-Fonds das richtige Investment zur Absicherung des Strategieportfolios in SJB Nachhaltig. Auch der sich abzeichnende Shift von Growth zu Value ist ein wichtiges Argument für uns, den Nordea Global Climate Transition Engagement Fund mit einer überdurchschnittlichen Gewichtung von 12,0 Prozent im Strategie-Portfolio von SJB Nachhaltig zu behalten.

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