Das Niedrigzinsumfeld führt unter Ökonomen zu heftigen Debatten. Wachstum, Inflation und Produktivität kommen nicht aus den Startlöchern. Warum das so ist, darüber scheiden sich die Geister.
Larry Summers, ehemaliger Chefökonom der Weltbank — insbesondere dafür bekannt, dass er die Theorie der säkularen Stagnation von 1938 wiederbelebt und aktualisiert hat — sieht die Hauptursachen der Null-Wirtschaft in der alternden Bevölkerung, die zu viel für den Ruhestand beiseitelegt, und im Mangel an Investitionen. Er verordnet der Weltwirtschaft weiterhin offene Geldhähne und öffentliche Investitionen in Infrastruktur. Durch den Bau von Straßen, Brücken sowie Bildungsausgaben werde kurzfristig die Nachfrage und langfristig die Produktivität angekurbelt. Für das weitere Vorgehen der Zentralbanken würde dies business as usual bedeuten, also erst einmal keine Zinserhöhungen.